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04 · 进入协议和应用
READING ENTRY / 04
这一阶段回答一个关键问题：链上的资产和协议，究竟如何把“记录、激励、交换和治理”组合起来？先理解 Token 与 NFT 如何表达权益，再看代币经济学如何设计激励，最后用 DeFi 观察这些机制如何形成可组合的金融功能。
这一阶段解决什么问题
看到一个链上项目时，不要先问“它会不会涨”，而要先问：
- 它在记录什么资产、权利或状态？
- 用户为什么需要这个 Token 或协议？
- 谁提供流动性、承担风险并获得激励？
- 合约、预言机、治理和外部服务之间如何协作？
- 失效时，用户面对的是损失、债务、锁定还是无法退出？
如果这些问题没有拆开，Token、NFT、DAO、APY 和“生态飞轮”很容易只剩名词。
推荐阅读顺序
01 · 17 Token 与 NFT先理解 Coin、Token、NFT、合约状态和现实权利之间的区别。进入课程 →02 · 18 CEX把托管、交易平台、法币入口和历史风险放回资产路径中。进入课程 →03 · 19 空投理解分发机制、资格、女巫攻击、安全和机会成本。进入课程 →04 · 27 代币经济学导论再看供给、分配、解锁、效用、需求和价值捕获。进入课程 →05 · 28 DeFi最后把资产、流动性、借贷、清算、预言机和 MEV 放进同一套机制中。进入课程 →
核心课程如何连接
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Token / NFT：链上记录什么权益？
↓
Tokenomics：权益如何被分配、激励和价值捕获？
↓
DeFi：资产如何被交换、抵押、借贷、清算和组合？
↓
判断：需求、依赖、收益来源和失败出口是否可解释？这条顺序不是项目推荐，也不是投资路径，而是一条从资产表达走向协议机制的理解路径。
读完后应该能说明
- Coin、Token 和 NFT 分别由哪一层规则控制；
- 一个 Token 的功能、治理和收益权是否有可执行的机制支持；
- 供给、解锁和激励如何影响流通与治理结构；
- DeFi 的收益来自利息、手续费、激励、杠杆还是新增资金；
- 协议的预言机、流动性、治理和跨链依赖会如何传递风险。
一个小练习
选一个公开协议，只做资料分析，不连接钱包。沿着下面的顺序完成一张机制卡：
- 这个协议记录什么资产或权利？
- Token 或 NFT 在其中是否不可替代？
- 用户行为由什么激励，激励的资金来源是什么？
- 协议依赖哪些合约、预言机、流动性和外部服务？
- 出现价格异常、合约暂停或流动性枯竭时，用户如何退出？
最后写一句：这个项目最容易被哪一个宣传词掩盖真实机制？
进入下一阶段
下一阶段进入更具体的应用方向：比较 GameFi、SocialFi、DAO、RWA、DePIN、AI-Web3 和 DeSci 的用户需求、激励结构与现实边界。
来源与时效提醒
本页是公开课程入口的阶段性整理，不替代本阶段课程正文。Token 标准、项目功能、TVL、APY、攻击事件、平台政策和监管状态都会变化；涉及具体项目时，应回到当前官方文档、合约和独立资料核验。